チュートリアル · 12 分
最初の 1 週間で破綻せずに BitMEX で取引する
ほとんどの取引ガイドはボタンの位置を教えます。しかしボタンは問題ではありません。口座を終わらせるのは、 無期限スワップの保有コスト、レバレッジのスライダーが生存距離に及ぼす作用、そして誤ったネットワークで 送った入金の行方を理解していないことです。本稿はそこから始めます。
実際に取引しているもの
よく似たチャートの背後には 3 つの異なる商品があり、選択を誤ることは派手な失敗というより、 ゆっくりと静かに漏れ続ける損失になります。
現物
資産を買い、取引所内で保有します。レバレッジも満期も資金調達もありません。価格が半値になっても、 保有するコインの数量は変わりません。3 つのうち自分のウォレットへ出金できる唯一の商品です。
限月物
決められた日に決済される契約です。資金調達の支払いはなく、代わりに現物に対するベーシスを抱えて 満期に向けて収束します。継続コストを払わずに、期間を区切って見通しを表現したいときに有効です。
無期限スワップ
この取引所を有名にした商品です。満期がなく、ロングとショートのあいだの定期的な資金調達が価格を 現物近くに繋ぎ止めます。時間が経つだけでコストがかかる——ときに受け取れる——のがこの商品です。
日中:無期限で問題なく、資金調達はほとんど効きません。数週間:限月物のほうが、資金調達の 積み上がりより安く済むことが多くなります。数か月以上:現物を買って出金し、ポジションの保有料を 誰かに払うのをやめましょう。
送金を失わない入金
資金が取り返しのつかない形で消える唯一の工程なので、独立した節にしています。現代のステーブル コインは多数のチェーン上に存在し、いくつかは見た目が同じアドレス形式を共有します。プラット フォームが Tron 用に発行したアドレスへ USDT を BNB Chain 経由で送っても、送金は跳ね返りません。 どこかへ届き、そのどこかはあなたの口座ではありません。
入金ページのネットワークを読み、送金元ウォレットのネットワークを読み、声に出して確認します。 少額をテスト送金し、着金を待ち、それから残りを送ります。誤ったチェーンへの送金の回収は手作業で、 有償で、多くの場合不可能です。確定したブロックチェーン取引は、どのサポートにも取り消せません。
ここにはもう 1 つの確認も入ります。一部の通貨はメモや宛先タグを必要とします。これを省くと誤った チェーンと同じ結果になります。資金はどこかに、紐づけのない状態で届き、着金処理は取引ではなく サポート案件になります。
証拠金モードとレバレッジのスライダー
1 回の失敗が口座のどこまで届くかは、2 つの設定で決まります。
分離証拠金は、1 つのポジションに一定額の担保を割り当てます。失敗したときに失うのは その金額で、口座の残りには手が及びません。学習中の人にとって——正直に言えば、そのあとの多くの人に とっても——これが正しい初期設定です。
クロス証拠金は残高全体を担保として働かせます。あとで戻るポジションが早期に清算 される可能性を下げる一方で、1 つのポジションが口座全体を持っていく可能性を上げます。
本当に重要な注文種別
どの取引所も長いメニューを用意しますが、個人が必要とするものの大半は 5 つで足ります。どれがスプレッドを 払うかを知っているだけで、1 年では実際の金額差になります。
| 注文 | 動作 | 手数料側 | 使いどころ |
|---|---|---|---|
| 成行 | その場の価格で即座に約定 | テイカー | 価格より速さが優先で、いま出たいとき |
| 指値 | 指定価格まで板に残る | 板に残ればメイカー | エントリーの既定。受け入れる価格を自分で決める |
| ストップ成行 | トリガー価格で成行に変わる | テイカー | 約定の確実性が優先される防御的な決済 |
| ストップ指値 | トリガー価格で指値に変わる | 状況による | 価格を管理したく、約定しない可能性を許容できるとき |
| ポストオンリー | スプレッドを跨ぐくらいなら取消 | メイカーのみ | 待てる、手数料に敏感なエントリー |
各注文種別の手数料の扱い、現行のメイカー / テイカー体系、段階的な割引は運営元が定めます。料率を 前提にする前に、bitmex.com の 最新の手数料ページを確認してください。
ストップ指値による損切りは、まさにそれを置いた状況で機能しないことがあります。価格が指値を飛び越えて 動くと、注文は約定しないまま板に残り、ポジションは損失を広げ続けます。防御的な決済では、ストップ成行 のほうが正直な選択であることがほとんどです。
資金調達:サイズではなく時間に比例するコスト
無期限スワップには満期がないため、価格を現物近くに保つ仕組みが必要です。それが資金調達です。決められた 間隔で、市場の一方がもう一方へ支払います。無期限が現物より高く推移していればロングがショートへ、低ければ その逆になります。
料率は 1 サイクルあたりでは小さく、年率換算すると巨大です。画面上では誤差にしか見えない数字が、 持ち続ければ 1 か月分の手数料全部より高くつくことがあります。「読みは当たっていたし 3 週間持ったのに 口座は減った」という、非常によくある体験の正体がこれです。
この数字にはもう 1 つの教訓が埋まっています。プラスの資金調達が高止まりしているということは、市場が ロングに偏っているということであり、偏ったポジショニングこそ清算の連鎖が食べるものです。資金調達は コスト項目であると同時にリスクの信号です。
現在の資金調達率と次回の予測を確認します。支払う側にいて数日保有する計画なら、期間全体のコストを 見積もるか、コストがベーシスに含まれて事前に分かる限月物へ切り替えてください。
清算の実際の仕組み
清算は罰則ではありません。担保が維持証拠金を下回ったポジションを、損失が他の参加者へ波及しないよう 取引所が閉じる処理です。それがいつ起きるかは 3 つの要素で決まります。
直近価格ではなくマーク価格。トリガーは、この板の最終約定ではなく外部取引所の指数から 導かれるマーク価格を参照します。これは保護的です。薄い板 1 つで生じた 30 秒のヒゲが、適切に証拠金を 積んだポジションを清算すべきではないからです。
維持証拠金はゼロより上にある。ポジションが完全に水没する前に閉じられ、当初証拠金と 維持証拠金の差こそが、実際のバッファが存在する場所です。
レバレッジが距離を決める。ここが誤読されやすい点です。レバレッジは期待リターンを 変えません。あなたが相場観を持ち続けられなくなるまでに、価格がどれだけ動けるかを変えるのです。
もう 2 つの仕組みも知っておく価値があります。そうでないと不公平に見える結果を説明してくれるからです。 保険基金は、清算されたポジションが破産価格より不利に閉じた際の不足分を吸収し、これが マイナス残高を防いでいます。自動デレバレッジは基金でも足りないときの最終手段で、板を 均衡させるために反対側で最も利益が出ていて最もレバレッジの高い参加者のポジションが閉じられます。 激しい値動きの最中に勝っているポジションが閉じられた経験があるなら、理由はこれです。
最初から最後まで再現できる手順
規律は性格ではありません。ポジションが動いていて判断力が最良ではないときに、なぞるためのチェックリスト です。
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正しいネットワークで入金する
入金アドレスをプラットフォームからコピーし、通貨とネットワークが送信側・受信側の双方で完全に一致していることを確認し、まず少額をテスト送金します。誤ったチェーンに正しいアドレスへ送ることが、送金を永久に失う最も多い原因です。
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契約を選び、何で決済されるかを理解する
無期限スワップは満期がなく、定期的に資金調達を受け払いします。限月物は決められた日に満期を迎え、資金調達はありません。現物はレバレッジのない資産そのものです。価格チャートが同じに見えても、時間の経過による挙動は異なります。
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学習中は分離証拠金を選ぶ
分離証拠金は、そのポジションに割り当てた証拠金までに損失を限定します。クロス証拠金は口座残高全体で 1 つのポジションを支えられますが、これは 1 回の失敗が口座全体を持っていくということでもあります。
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スライダーではなくストップからサイズを決める
その取引で失ってよい上限と、考えが誤りだと分かる価格を決め、その 2 つからサイズを算出します。レバレッジは選ぶものではなく、結果として出てくる数字になります。
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指値で入り、目を離す前に決済注文を置く
板に置いた指値は通常、成行よりコストが低く、スプレッドを払わずに済みます。損切りと利確はエントリーと同じ操作の中で設定してください。「あとで入れる」という意志は確実に消えます。
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価格だけでなく資金調達も追う
無期限契約を多数のサイクルにまたがって保有することは、手数料の数倍になり得る継続コストです。ポジションを翌日に持ち越す前に、現在の資金調達率と予測値を確認してください。
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利益は決めた頻度で出金する
何をいつ取引所から出すかを事前に決め、自分が管理するウォレットへ移します。ルールがないという理由だけで置かれ続けた残高は、重要な局面もそのまま通過してしまいがちです。
より単純な選択肢
資金調達の計算に疲れたなら、それも有用な情報です
ライセンスを持つ取引所で現物を買い、自分が管理するウォレットへ移す方法には、資金調達も維持証拠金も清算価格もありません。何年もかけて積み立てる多くの人にとって、これは明確に優れた選択です。
外部リンク、新しいタブで開きます。
口座を終わらせる失敗
どれも特殊なものではありません。すべてありふれていて、すべて取引前に書いたルール 1 つで避けられます。
- レバレッジのスライダーをそのままにする。毎回意図して設定するか、ストップから逆算して自然に決まるようにします。
- ストップを動かす。価格が近づいたからと幅を広げる行為は、計画された小さな損失を計画外の大きな損失に変えます。
- 含み損に買い増す。レバレッジ下でのナンピンは清算価格を市場側へ近づけます。全損の多くはこの仕組みで起きます。
- 流動性の薄い契約を触る。板が薄いとエントリーで手痛く、決済ではさらに手痛いスリッページになります。
- すべてを取引所に置いたままにする。保管リスクは実在し、あなたの取引技術とは無関係です。
- 清算後の報復取引。その時点の問題は口座ではなく次の 20 分です。アプリを閉じてください。
シードフレーズは、どの取引所でも取引・入金・本人確認・出金のいずれにも必要ありません。繰り返す 価値のある 2 行:紙に書いてオフラインで保管し、誰かに言われたからといって画面に入力しないこと。
資金を取引所から出す段階になったら——そしてその計画は立てておくべきです—— 出口計画のガイドをお読みください。本当の撤退と使い回しの噂の 見分け方、そして行列に並ばずに出金する方法を扱っています。
よくある質問
BitMEX で取引を始めるのに最低いくら必要ですか。
技術的には少額から可能で、契約は控えめなポジションを取れる設計です。実務的な最低額は、手数料が取引全体の大きな割合にならずに、妥当なストップ幅でポジションを取れる金額です。通貨ごとの入出金の最低額は運営元が bitmex.com で公表しています。
無期限スワップと限月物の違いは何ですか。
限月物には満期があり、その日に決済されます。無期限契約は満期がなく、代わりにロングとショートのあいだで定期的に資金調達が受け払いされ、価格が現物に固定されます。資金調達がプラスのときにロングであれば、その取引が勝っていても負けていても、毎サイクル支払います。
清算価格はどのように計算されますか。
エントリー価格、ポジションサイズ、割り当てた証拠金、契約の維持証拠金率から算出され、直近約定価格ではなくマーク価格に対して測られます。マーク価格を使うのは意図的で、単一取引所の薄い板による一瞬のヒゲが、実質的に含み損ではないポジションを清算しないようにするためです。
入金額以上の損失が出ることはありますか。
保険基金と自動デレバレッジを備えた適切に運営されたプラットフォームでは、残高がマイナスになることはまれで、分離証拠金なら損失は割り当てた証拠金までに限定されます。ただし保証ではありません。価格が飛ぶ極端な相場では、どのレバレッジ取引所でもポジション証拠金を超える損失は起こり得ます。
取引にウォレットは必要ですか。
取引そのものには不要です。残高はプラットフォームが保管します。安全に保有するには必要です。取引を終えたら、鍵を自分が管理するウォレットへ出金してください。保管方式の解説でその理由を説明しています。
ボットやコピートレードは安全な入り口ですか。
自動化は、その戦略がすでにしていることを増幅します。負けることも含めてです。コピートレードにはもう 1 つ問題があります。ランキングの成績は多くの場合が生存バイアスであり、コピー先のトレーダーは資金量もリスク許容度も異なり、方針を変えても知らせる義務はありません。まず自分でポジションサイズを決められるようになってください。